股息報酬率＞15% 買！ (??)
【聯合報╱記者鄒秀明／報導】 聯合理財網 2008/10/13
全球股市爆發股災，台股也傷勢嚴重，520來加權指數大跌4,000多點，但晉昂投顧總經理洪瑞泰神情篤定的說，「現在是選股買進的時機了！」
洪瑞泰說，現在很多個股現金殖利率動輒10%，等於是便宜買進的時機， 就算還是套牢，每年一成配發股息，累計10年也會是還本，更何況這期間，可能會出現股價獲利空間。
怎選股…高股東權益報酬
至於該如何選股？洪瑞泰提供兩個原則供投資人參考，首先，選股應該鎖定「高股東權益報酬率」族群。這類公司意味每年都為股東賺取獲利，建議可從各產業的龍頭股中去找。
怎買股…本益比低於12倍
第二，就是買進價位的問題。但「究竟什麼價位算便宜？」他指出，投資人可去計算每年股息平均報酬率，當報酬率大於15%時，就是便宜買進時機；若嫌計算方式太複雜，則可以本益比12倍為指標，12倍以下都是買進時機。
怎觀察…留意長期競爭力
洪瑞泰建議，平常就要做好功課，留意好股票的訊息，建立屬於自己的入圍名單，列入長期追蹤觀察，「就像灌溉果樹一樣。」可以不必理會如匯損、外資目標價等短期訊息，但要留意長期競爭力、公司體質等根本性問題有無變化。
然後，要懂得算便宜價，他說，股價漲跌不可知，但便宜的價位是可知的，「把股票想成去市場買東西一樣，趁便宜時多買一點。」但如果股價繼續跌呢？「那就是更便宜啊！」
要忌諱…別使用融資買股
洪瑞泰以自己在股海縱橫20多年的經驗，提供兩個見解。一是，建議投資人不要使用融資買股，二是，認為所謂的「善設停損」反而更容易提前「出局」。
「有人說，只要資金控管得宜，風險就能下降。」洪瑞泰指出，股災其實每3、5年就會發生一次，每次回檔48%是常有的事，「冒著破產的風險做融資，實在划不來！而且再怎麼小心都沒用，只要一次失察，馬上血本無歸。」再加上融資1年到期時，必須現金償還，再融資買回時，成本被迫墊高，很容易掉進被追繳的陷阱；至於現股買進的人則可以撐待變。
洪瑞泰更表示，對融資戶來說，最可惜的是，股價暴跌時正是買進的良機，此時融資戶卻因為即將被斷頭感到害怕，反而不敢把原先保留的現金投入，失去「危機入市」、「逢低買進」的機會。
要認清…善設停損非良方
此外，洪瑞泰也認為所謂「善設停損」並不是好方法，他以自己的經驗指出，往往他精挑好股票，在股價「便宜」時進場，很少股票一買就漲，絕大多時間是買了還會套牢一陣子，如果他停損了，就失去了後面甜美的果實。
洪瑞泰指出，停損最大的缺點就是容易被「巴來巴去」，例如大盤回檔15%，有人停損後，為了馬上賺回來，又去追強勢股，卻又發生補跌，如果一連三次，就賠了45%，狀況形同被斷頭兩次。
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家源觀點：
1. 這篇在寫的就是巴老大的操作方式，只不過，我們都忘了，和巴老大來比，我們的口袋，沒有一個人能比他還深，以台股來說，他可以五千點買幾千萬，四千點買幾億，三千點還有更大部位的資金可以進場，但我們這些投資人呢？另外，巴老大以買進股權的方式，進入經營不佳的公司中，去幫忙他們步上軌道，所以他有把握的低價出手，就是因為他不只可以消極的買股票，還可以積極的改造買進的公司，讓他更有價值！
2. 以配股息的角度來考量股票是否有投資價值，要注意的就是，是否這家公司可以持續有這麼高的配息？如文內所舉例，台股能夠找到幾支十年都有10%配息的股票呢？
3. 巴老大的選股有一個關鍵，也就是「公司長期的競爭力和獨占性」，這樣子的東西是無法表現在財報裡的，而卻是個股是否值得長期投資的重點！此外，長線投資人更要在意的，是公司是否可以支撐過景氣的寒冬？
4. 融資在長期的投資中或許是不適合的工具，但是在短線增加獲利槓桿則是好工具，不過當融資操作到了「一年到期」或是「斷頭」，其實都要思考一下操作的策略是否有問題？而不是一味的害怕工具。
5. 停損還是中短線的投資中必須要執行的，在一個走空的股票中，如果沒有控制住風險，自以為是長線投資，所冒的風險是本金可能的全部虧損，一次就會從投資市場裡畢業出局。
為什麼停損這麼重要？
http://tw.myblog.yahoo.com/peterleejy/article?mid=1556&prev=1575&next=1547&l=f&fid=5
長期持有，未必打平
http://tw.myblog.yahoo.com/peterleejy/article?mid=1399&prev=1466&next=1338&l=f&fid=5
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