投資解答

評估融資籌碼變化

融資，常在個股上漲或下跌的波段中，扮演著助攻助殺的角色，了解融資的變化與股價的關係，可以在嚴判個股走勢及後續狀況時，有極大的參考價值。多半的情況下，融資被視為散戶的指標，很簡單的邏輯是：只有錢少的人會想要借錢買股票，但在某些情況下，主力也會利用融資來增加獲利戰果。

評估融資重要的數字有幾個：

1.融資張數增減情況

融資張數的增加或減少，時間拉長，多半可以看出一個趨勢，若融資的增減方向和個股的漲跌方向同步，如上漲時融資順勢增加或下跌時融資順勢減少，可視為好事一件。上漲時聚集人氣推高，價格更高可期；下跌時沒有信心或是被強迫出場(也就是所謂斷頭)的融資，有助於個股加速到底。

當然，若是下跌時融資反而逆向增加，那就要視為散戶向下攤平成本，主力順勢出脫，將會影響落底時間，使得籌碼面更加的混亂，多半都會是要靠時間才能夠化解層層套牢壓力。

2.融資使用率

融資已經使用的張數與市場上融資可使用的張數比例，就叫做融資使用率。此比例在一些股本小的個股中更為重要，一般來說，融資使用率若達70%以上，可能會使得在攻勢中的個股有短線過熱的疑慮；若在跌勢中發生，則有斷頭賣壓隨時殺出的風險。

但要注意的是，個股和個股間去比較融資使用率是不太有意義的，依股本大小和流通狀況不同等等因子之下，還是觀察單一個股的融資使用率狀況較有參考價值。

3.融資張數和日均量比例值

個股若近期日成交量較大，持續上攻，是可以容忍較多融資炒熱氣氛，惟融資最好也不宜超過長天期日均量(一般可以參考20日線)的五倍以上；若個股在下跌段，人氣退潮，融資張數更要注意，若是長天期日均量的五倍以上且在盤跌時沒有順勢做減少的狀況時，必須要提防，如果出現急殺盤，將可能引發斷頭賣壓及流動性賣壓。

4.大量套牢區計算斷頭價位

若個股曾於下跌段在某價位整理時間較久，融資未見明顯減少或反向增加時，即可視為此價位為大量套牢區，計算斷頭價的速算法為股價跌七成左右價位，也就是若個股失守大量套牢區打七折的價位，將有可能引發融資斷頭的價位區間，以搶反彈低檔布局或放空再推一把，都是不錯的選擇！

融資是股票市場中方便的杆桿工具，工具無罪，但被誤用再加上先天的限制之下，融資常被污名化為散戶會賠錢的殺手，希望你能夠早日由散戶的一員跳脫出來！