股瘟　1年績效吐光投資人傻眼 (新聞)

更新日期: 2008/01/24 09:51 林婉婷

分析師面臨投資人拷問，因為全球股災，投資人一年的心血全泡湯。台股基金去年7月衝到高點，總量超過5千2百億，海外基金的投資在07年12月也高達4千2百多億，不過2008年1月全球鬧股瘟，爆發基金贖回潮，投資人滿手套牢股票和基金，要賣還是留很頭痛。分析師：「低可以接起來放，金融股市一定可以接啦！」

能源和礦產型基金，屬於景氣循環類，經濟有疑慮，短期內基金績效也蒙陰霾，專家建議把部分資金轉往債券型基金避風。瑞展產經董事長陳忠瑞：「長期趨勢是沒錯的，比如說生技基金，錄能基金都是長期看好的產業，要趁修正逢低承接。」

全球股災風暴還沒止息，歲末年終拿到年終獎金的投資人，如果沒有任何負債，專家建議6成存起來；如果有負債，3成還債、4成儲蓄、3成支出，定期定額投資基金，或購買最保守的傳統儲蓄險，專家說是股災還沒平息前比較保本的理財方式。

買「保本」連動債 養老金賠大半   

20080106 (聯合報) 記者(魯永明／斗六報導)

雲林縣斗六市一名不識字李姓婦人，在某銀行斗六分行理財專員招攬下，拿出300多萬元養老金，購買3檔連動債券產品，債券期限將屆，本金賠掉大半，李婦女兒不滿理財專員誤導母親產品「保本、無風險」，向縣府消保官投訴，並擬聯合其他受害者向公平交易委員會檢舉，並控告銀行。

消保官林仁昇指出，投資理財發生金融契約糾紛，與消費商品糾紛不同，消費者得循法律途徑爭取權益，金融機構販售理財產品五花八門，鄉民理財、法律知識不足易受誤導，提醒消費者投資理財宜審慎，他會將案件移交行政院金融監督管理委員會處理。

李婦女兒說，母親從事美髮業，辛苦存了300多萬元養老金，去年某民營銀行林姓理財專員向母親銷售3檔連動債券，其中2個1年到期，另1個3年到期，母親購買時表達「保本」需求，但林姓理財專員卻未依專業說清楚風險程度，還口頭保證保本，且銀行印製產品目錄、信託對帳單，出現「條件式保本」用詞，未揭露最低收益風險，誤導消費者屬「保本型商品」，其中1檔債券投資80萬元，即將到期，只剩14萬元；另2檔本金也賠掉大半。

信用卡分期金手續費換算年率 達兩位數

更新日期: 2008/01/20 04:09 (自由時報)  記者李靚慧／專題報導

年關將屆，近來銀行紛紛針對自行的持卡人，推出「信用卡分期金」，強調「只收手續費、沒有利息」，雖然這樣並未違反相關規範，但銀行口中的「手續費率」，卻遠低於實際收取的年百分率，實際的年利率都在二位數以上，民眾稍不留意，還自以為得了便宜。

所謂信用卡分期金，是屬於信用卡預借現金的一種，但持卡人不必拿著信用卡到自動櫃員機（ATM）提領現金，而是向銀行申請，將信用額度中的部分額度，一次提領出來使用；利息計算方式是依據借款總額，收取一定比率的手續費，日後還款方式是先設定還款期數，例如3、6、12、18、24期不等，持卡人可視資金需求選擇償還的期數。

問題是，銀行採用電話行銷，向持卡人強調僅收低比例手續費，如果換算成年百分率，卻高得嚇人。這是因為，銀行將借款期間必須收取的利息，在借款之初一次收取或分次收取，但銀行電話行銷人員，並沒有主動告知「年百分率」，僅主打「手續費」，讓持卡人誤以為借到了便宜的資金。

舉例來說，向銀行借一筆12萬元的分期金，選擇三期還款，銀行強調僅收手續費3.5%，撥款12萬元後，2月份帳單先付4,200元手續費、其餘的12萬元再分12期每期一萬元繳款；根據銀行的公式來換算，年百分率將是14.02%，與所謂「3.5%」的印象，相距甚遠。

尤其持卡人日後如果還有其他消費，卻未能付清當期全部信用卡款，每月的月付金，還得再滾入20%的信用卡循環利率計息。

上班族 可買投資保單抗通膨

更新日期: 2008/01/17 10:14

　以「窮忙族」為例，可以選擇投資型保單滿足彈性理財的需求，中產薪水族可選擇短年期繳費終身還本型的分紅保單輕鬆安排退休養老金，高薪的資深上班族則可以躉繳型分紅養老險作為退休節稅的理財管道。

對位於M型左端的「窮忙族」來說，年終獎金常常在辦完年貨、發完紅包後所剩無幾，此時若能選擇繳費靈活有彈性的投資型保單，每年視自己的經濟情況彈性累積財富，不僅讓家人擁有一份安心的壽險保障，同時也讓年終獎金有機會發揮再次投資的效益。

　另外，對處於中產階級的薪水族而言，可選擇短年期的終身還本型分紅保單作為年終獎金的理財工具，利用年年固定領回的還本金，以及分紅保單獨享的保單紅利優勢，輕鬆安排退休養老金。

勞委會投資調查　勞工買保險多於放定存

更新日期: 2008/01/16 00:18 社會中心／綜合報導(東森新聞)

行政院勞委會統計長林麗貞：根據我們的調查沒有理財部分，男性部分是7.8%他沒有理財，女性的部分是4.8%沒有理財，所以沒有理財的部分是很低的。

去年96年勞工投資比例，保險打敗低利率定存，第三和第四名也對調，選擇投資基金比例多出10%，全是由股票債券部份流過來，勞工理財不但比過去積極，減少投資股票，也表示更懂得降低投資風險。

另外勞工最希望退休年紀平均在56.6歲，不過渴望在55歲前退休人數，卻比2年前下降將近7%，也有不少人期待未來政府勞退新制實施。

台大財務金融所邱顯比教授：我們目前勞退新制，所有人的錢都是放在勞退監理會統一來管理，因為它是確定提撥制，將來所有投資的結果都由勞工自己來承擔，他自己承擔結果的時候，如果不給他選擇權利這是不公平的事情。

經濟不穩定，從這份調查也多少看出，勞工大多傾向多辛苦工作幾年多存些錢謹慎理財，提早退休夢想越來越不敢想。

類貨幣型基金波動低 資金休息站

更新日期: 2008/01/15 04:09 記者王憶紅／專題報導 (自由時報)

新年以來，全球投資人就遭遇到近幾年來最慘重的震撼教育，先是原油價格正式突破每桶100美元的心理關卡，各種農產品也連袂大漲，加上美國經濟數據遠低於預期，讓各主要國家市場一片慘綠。

由於整體大環境混沌不明，台股在內外不利消息夾雜衝擊下，短期內不易有持續大漲的行情；美國公布2007年12月的就業數據，失業率竄上5%，不僅為近兩年來新高，新增的就業人數1.8萬也創下2003年8月來的新低紀錄；同時油價及農產品價格卻屢創新高，也讓物價蠢蠢欲動；次級房貸所造成的損失仍不明朗，預期美國的股市在2008年上半年較難有表現。

由於目前投資方向較不明確，建議投資人，不妨可將資金暫時停泊於類貨幣基金，因為類貨幣型基金最大的好處在於流動性高，並且還可提供比一般活存利率及活儲利率更佳的利率。

買一定保 小心賠了利息錢

更新日期: 2008/01/14 09:15 【李國煌／台北報導】

　這種一定保的保單，保障終生、也必須終身繳費，號稱老的、病的、體健的、體弱的，都不必體檢、通通都保，由於平均死亡率變高，保險公司一定要收取比較高的保費。

　至次一般終生繳費的終生壽險，對投保民眾的身體狀況，有條件限制。宏觀財務顧問公司協理陳敏莉說，年輕的、強健的，經過醫院體檢、身體健康的民眾，由於死亡率比較低，購買一般終生壽險保單，適用的保費較低。

　以目前市場上在賣的一定保保單為例，一個五十歲的男性、購買保額五十萬的一定保保險，年繳保費二萬九千○六十八元。這樣一來，一定保的保戶繳納十七年之後，累計繳納四十九萬四千一百五十六元，民眾活到第十八年，保費要繼續繳，有一天往生以後，受益人最多只能拿回所繳的保費。例如，繳納二十五年、累計繳了七十二萬六千七百元，民眾往生以後，最多就拿回這七十二萬多的錢。

　如果是七十歲買一定保，一年要繳八萬一千五百三十六元的保費，繳費超過第七年、累計繳納的保費就會達五十萬，再繳下去，往後，能夠從保險公司拿回的錢，只是和自己繳納的保費一樣多。

　邱正宏說，對投保人來說，最有利的情況就是，五十歲買了這類保單，繳納期間滿二年、剛進入第三年，總計繳納大約六萬元後，隨即往生，可以領回五十萬的保額。

　只是，這是保戶用生命換來的。

　如果二年內往生，依規定，只能拿回自己繳納的保費，不論二年內往生、餘命很長，都只能拿回保費，保戶不免賠了利息。邱正宏說，一定保保單，保費比較高，身體不好的民眾買一般保單，可能被拒保，倒是可以考慮購買這種一定保保單。

　身體健康的民眾，還是買一般終生壽險，保費比較低、比較划算。

金價上看千美元 黃金基金 先買先贏

2008/01/11 (中國時報)

　金價創下歷史新高到底該買進還賣出？貝萊德天然資源團隊研究主管葛拉漢．博取（Graham Birch）預言，金價上看一○○○美元，黃金多頭還未結束！他分析，一九八○年金價創下每盎司八五○美元的高點，若將通貨膨脹（以美國消費者物價指數為例）納入計算，是相當於現在約每盎司二,三○○美元的水準，由此看來金價雖飆高但卻還有很大的空間。

　儘管短期來看，高金價可能影響黃金飾金需求，但長期而言，葛拉漢．博取對金價仍保持樂觀，主要還是看好新興市場財富效應帶動的黃金需求持續。預期金價應要超過每盎司一千美元水準，黃金供不應求的趨勢才較有可能出現改變。

　目前除了貝萊德美林之外，世界各主要研調機構也紛紛上調未來對於金價的預期值。其中，倫敦貴金屬諮詢研調機構GFMS即預期二○○八年金價有機會挑戰每盎司一千美元，瑞士信貸更調高未來三年金價預估值，二○一○年更預期有機會超過千元大關至一○五○美元。

　目前國內已核備的基金中，有布局到黃金的基金有三類：黃金基金、天然資源、礦業基金。然而，從投資標的來看，天然資源基金與礦業基金投資在黃金的比重都不高，約在一成左右。但黃金基金是八成以上布局在黃金相關類股，另外少量布局在其他貴金屬如白金、銀，還有鑽石。因此若是看準金價上揚，可投資最直接相關的黃金基金。

全球股票市場走了好幾年的多頭行情，在2002年之後，大漲的主角從歐美，轉到新興市場，再加上原物料及能源，差不多這段時間之內，不論是單筆投資或是定期定額，只有小賺大賺之別，常聽到的都是停利點要怎麼設？獲利之後如何再投資？很少聽到如何停損？更不能說提到一年報酬率只有個位數的貨幣或是債券型基金的介紹及討論。展望2008，多頭可以再走多久是很難說的，但上漲的強度必定已經不如前幾年，動不動就是三年翻一倍的強勢，隨著利率持續向下調整，或許是一個重新來認識這些穩健商品的時候！

1.      貨幣基金

貨幣基金，簡單的說就是一個可以隨時進出的定存帳戶，依照不同的幣別，年報酬率大約就等於該幣別的定存利率，這類型的基金，如果計價幣別利率不斷下調自然不利於投資報酬率，但是很適合作為股票型基金暫時的資金停泊處，如果對於股票市場仍有期待，隨時還想進場，那把資金放在這裡就是一個好選擇，轉換基金的手續費應該是比重新申購還更低哦！

2.      公債基金

先來認識公債，公債是政府為了造橋鋪路等等資金需求，而發行的一種”借據”，如果說定存是把錢借給銀行，那公債就是把錢借給政府囉！多半的情況下，債券的利率比定存好一些(不然誰要把可以放在銀行的錢借給政府呀！)，而長期債券，如十年或二十年期的商品，因為可以鎖住當時的利率，所以在利率向下調整時更是好選擇，公債基金要從債券基金的持股狀況才能看出來，政府不容易還不出錢，所以是個夠穩健的投資選擇！

3.      高收益債基金

高收益聽起來還不錯，但其實這類的基金所投資的是以企業所發行的公司債券為主，叫做高收益是指公司債的利率又比政府公債要高(一樣的，不然誰要買公司債呢！)，可是相對來說，企業能不能按時付息，到時還本金，風險又比公債要高一些，不過相對於波動無常的股票來說，還是有吸引人的地方囉！

4.      新興市場債基金

新興市場的利率普遍高，所以不論是政府公債或是公司債，報酬率都是有機會衝到10%以上的商品，可是，高獲利伴隨著高風險，這些地區是否能夠持續這麼強勁的發展趨勢？匯率的波動？等等的因素都使得新興市場債在高報酬之下還有一些不確定性在裡面，不要看到新興市場債券基金近幾年來，亮眼的報酬就不顧一切的投入囉！

以上聊了四種保守穩健的債券型基金商品，再回來看國內債券型基金，礙於限制太多和台幣的定存實在不高，國內債券型基金多半的報酬率甚至不如定存，這種狀況可能不是短時間能夠有所修正的。建議如果想以台幣計價的商品為主，可以注意國內投信發行的全球債券型基金或是債券組合型基金，做為保存現金，養精蓄銳的好標的！

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