投資解答

上班族 雞蛋放不同籃子裡

【聯合晚報╱記者游智文╱台北報導】

這一波金融風暴，很多投資人在損失慘重之餘，也深刻地體悟到「雞蛋不要放在同一個籃子」的基本風險管控道理。上班族錢爸、錢媽及錢姑丈、錢姑姑就是其中之一，在付出慘痛而昂貴的學費後，他們最想問的是，未來該如何調整投資組合呢？

理財專家說，上班族主要可運用的理財工具有股票、基金、房地產、黃金存摺及定存等。其中房地產一般需要較大、而且較長期無法動用的資金，就上班族而言，如果決定在這方面布局，可能就沒有剩餘子彈可操作其他工具。

至於其他方面，就看自己怎麼看待市場。基本上可把股票和基金列入同屬一個籃子，定存一個，黃金存摺則是另一個，前兩項偏向較積極獲利型，後兩者則以避險保本為重點。

錢進基金 分波段進場

台企銀財富管理部經理盧坤發表示，由於基金類型眾多，也有不少具避險效果，且操作方便，因此民眾也可考慮和他一樣，把所有理財資金都投入在基金上，再以不同種類、地區、貨幣及投入模式，達到分散風險的效果。

如果全數投入基金，盧坤發認為，不論是投入那一類型，投資人重新出發，最好都採分波段進場。定期定額是方式之一，也可以採取單筆投資分批買進。如果是後者，他建議可分三到八次，如此就能買到相對低點，達到避險效果。

保守型 股票基金5成

至於投資組合，則依個人風險承受度而定，這一波金融風暴打下來，大概投資人都已約略知道自己的忍受度可到何種程度。如果是保守型，他建議股票型或以股市為主要牽動關係的基金，占投資比率五成，債券和平衡型另占五成。

盧坤發表示，這次全球股市大崩盤，股票型基金跟著慘跌，很多人對這類基金心有餘悸，但就因為這波跌得夠快夠深，包括S&P500跌掉5成、印度、俄羅斯、巴西股市也多已跌掉5~7成，因此風險反而降低，是逢低承接的好機會。

他建議保守型投資人，可將各一成五的資金壓在已開發和新興市場，再把兩成資金放在全球股票型基金 (合計共5成)，作為保險。由於原本即配置五成資金在債券型及平衡型基金，再加上兩成放在全球型，其實已具相當保護，不過還可以再選擇不同貨幣，如歐元或美元，再作一次避險。

積極型 7成重押股票基金

至於穩健型的投資人，他建議四成資金放在持穩的債券及股債平衡型基金，其他六成則各分兩成分別投入新興市場、已開發國家及全球型基金。最後如果是積極型的，則債券型基金方面再少一些，只投入三成，其他七成資金重壓股票型基金。其中一般認為新興市場未來幾年最具發展潛力，可達三成，已開發及全球型基金則是各占兩成。

黃金獲利穩 避險效果佳

至於如果要把一部份投入黃金市場，台銀貿易部黃金交易員吳珮珊表示，在所有投資組合中，最適當的比例是一到兩成，基本上過去幾年黃金每年增值都在5%以上，獲利相當穩定，但如果資金擺放太少，則無法達到避險目的。

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家源觀點：

1.                「雞蛋不要放在同一個籃子裡」，這個想法在這段時間裡是不行的，因為「雞舍都已經起火了，放在哪一個籃子都是沒有用的」，這次要避過，惟有停損做的好，手上回收是現金的投資人。

2.                多數的投資人還是不知道自己的風險承受度，因為多半的情況下，在跌的時候，大家都會覺得自己風險承受度很低，然後在漲的時候，大家都覺得自己是極積的投資人。

3.                黃金的波動也不少，當然這些資源類的東西是有它長期的需求，但是加入了匯率和炒作等等其他變因，可能這個年年增值5%以上的目標，不是這麼容易穩定的達成。

想累積財富，先想好策略

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長期投資未必打平

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投資型保單 比壽險便宜

【‧聯合理財網 2008/10/24經濟日報╱記者 蔡靜紋】

在全球金融風暴衝擊下，許多民眾為減低經濟壓力，開始想盡方法節省開支，甚至考慮以解除保險契約減輕負擔。其實愈是不景氣，做好人生的風險規劃愈重要。若覺得買壽險保障很貴，「投資型保單」可以讓民眾以相對純壽險保單更低的預算，買到需要的保障。

近期的金融動盪使得許多民眾聞「投資」色變，連帶民眾聽到「投資型保單」的第一反應也是「謝謝！再聯絡」。現在還能買投資型保單嗎？若回歸投資型保單提供的「保障面」，只要選擇投資型保單中的保障型商品，對「上有高堂、下有小兒」的三明治族群來說，是規劃高額保障的省錢之道。

投資型保單的「壽險保障」真的比較便宜嗎？以30歲阿嘉（男性）為例，投保英國保誠人壽的保單為例，投保20年期100萬的保障型終身壽險，年繳保費為2萬6,000多元；若阿嘉以相同預算，購買該公司保障型的投資型保單，壽險保額最高可達316萬元；或者，阿嘉也可依個人需求選擇100萬元壽險保額，但同時享有3,000元住院醫療日額、100萬元意外保障以及10萬元意外時的實付醫療保障。對預算有限的人來說，30歲阿嘉只要每月提撥1,000元預算，便可享有144萬元保障，剩餘保費還可逐步投資。

如果拿投資型保單與定期壽險相比，30歲男性投保30年期100萬元定期保險，年繳保費約1萬元出頭，30年下來，總計得花30萬9,600元。以同一家保險公司商品比較，選擇保障型投資型保單，年繳保費1萬2,000元，阿嘉可以一直繳到99歲，也可選擇繳費20年後，從第21年開始不再繳保費，假設該保單連結標的的投資報酬率可維持3%，則該保單可以撐到阿嘉68歲時，都還是維持保單有效狀態，也就是到68歲前，都還保有100萬元的壽險保障。

除100萬元壽險保障的期間可望長達38年，阿嘉20年間繳的保費總計24萬元，也比買一張30年期定期險的保費便宜近7萬元。此外，如果以分期繳可降低每個月保費支出的觀點來看，投資型保單也比傳統保單有利。一般而言，傳統型保單若選擇月繳，一整年下來保費會比年繳多5.6%；但投資型保單的年繳保費，等於月繳金額乘於12的數字，並無月繳比年繳貴的問題。

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家源觀點：

1.                回到壽險保障的方向來說，因為投資型保單適用的死亡經驗表較現行的一般壽險還新一個版本(也就是因為大家的平均年齡越來越高，所以保險公司預估要付出理賠的時間會越來越晚，所以保費會較便宜)，所以和定期壽險來比較，是會比較便宜的。

2.                投資型保單月繳和年繳的保費是一樣的；但傳產保單月繳則是比年繳還貴了5%左右，這也是省錢的一個好方法。

3.                記得，投資型保單，投資型是形容詞，保單是名詞，不論是多強調於「投資」的部份，它的本質還是一個保單，也就是保險還是他的主要功能，我相信沒有人去買「摺疊式單車」，是因為它可以怎麼樣的好摺疊，怎麼樣的好收藏，而不去理車子好不好騎吧？

幹麻買保險？

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壽險，怎麼買才聰明？

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非美元定存投資 嘜擱買

【聯合理財網 2008/10/24經濟日報╱記者雷盈／台北報導】

美元強勁反彈，讓各非美系貨幣定存投資人因匯損而損失慘重，銀行主管建議，投資人可減碼非美元定存投資部位，甚至停扣，避免損失擴大。

美元7月底反轉造成國際匯市大地震，原來深受投資人喜愛的紐、澳元和南非幣等高收益貨幣收益全部黯淡無光。根據銀行統計，今年以來，以利息扣掉匯差後，定存南非幣的年化報酬比率為-50.34%，澳元為-24.09%，紐元為-21.95%，投資人損失慘重。

元大銀行主管表示，今年年初，新台幣29元才買得到1澳元，現在大概新台幣22元就可買到；同樣地，十個月前，新台幣25元才能買到1紐元，現在只要新台幣19.5元，國際匯市大幅波動，讓高息外幣存戶措手不及，利息被匯差吃掉，甚至還侵蝕存款本金。

元大銀行主管說，假如投資人從今年1月2日開始外幣定存，紐元有9.15%的年息，澳元有7.35%，南非幣6.15%，利息收益豐厚，但是扣掉匯損後，這三種幣別定存的年化報酬比率皆為負數，只剩美元定存還有獲利。

根據銀行統計，美元的年化報酬比率是6.66%，高居各幣別之冠，接下來就屬歐元的-10.83%次之，英鎊-13.68%第三，加元、紐元、澳元和南非幣的損失都超過20%。

元大銀行主管表示，只要全球金融危機未歇，流動性風險存在，非美系貨幣就可能續貶，外幣存款戶最好儘速離場，不要戀棧。

銀行主管建議，假如投資人原來每月定存1萬元，可把部位縮小到5,000至3,000元，甚至直接停扣，讓原來虧損的部位控制在一定範圍。

中國信託銀行財富管理處財務規劃部經理廖亭亭表示，下周美國聯準會（Fed）將召開會議，一般預期Fed可望降息2碼（0.5個百分點），美國也將於會後隔日公布第三季經濟數據，預估將給美國帶來負面消息，使美元走弱，投資人可把握此一時機減碼把非美系貨幣，縮小虧損。

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家源觀點：

1.                    風險和利潤的相關是為定律，當大家拿著資金去期望著比台幣定存高數倍的外幣定存時，你只想到了獲利，但有沒有想到風險呢？如果大家都這樣子做，讓所有的資金去推高這些高息貨幣的匯率時，一旦出現任何風吹草動時，回檔大跌的狀況，自然是相當的明顯。

2.                    短線上的美元強勢，主要是因為美國本土企業急需資金救急的情況所致，如果資金的流動性一旦獲得解決，市場可能會反過來注意到，努力印鈔票的美國，是不是有值這個價呢？

搶買外幣，小心。

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保本風潮，利率連動債 (??)

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政府可提供足夠退休金？

【2008/10/23 經濟日報】

最近台灣勞工普遍討論即將實施的國民年金及勞保年金。據報載，近日來勞保局門口天天大排長龍，許多勞工朋友們紛紛詢問「採用哪一種制度，對自己最有利」？

根據世界銀行的建議，建構退休金三個「支柱」，第一個支柱是由政府所提供的社會福利制度，類似台灣即將實施的國民年金；第二個支柱則是由企業主所提撥的職業退休金；最上一層的支柱是由個人所規劃的儲蓄、投資、保險。

關於這部分，我想先從Aviva全球報告談起。這項調查持續進行了五年，範圍擴及Aviva全球25個營業據點，超過10萬位消費者曾經納入調查，主題為Consumer Attitudes to Savings消費者儲蓄態度。今（2008）年是全球調查的第五年，也是台灣納入調查的第三年，台灣接受調查人數為1,000人，調查內容包括受訪者對儲蓄的行為及態度、對退休規劃的行為及態度以及對通路的信任。

在退休規劃方面，調查顯示51%台灣民眾已有退休規劃，66%台灣民眾擔心沒有足夠的退休金，而有67%已退休的民眾後悔沒有更早開始規劃退休。在被問到「最能夠保障退休生活品質的方式」時，48%的台灣民眾認為是靠「固定的儲蓄及投資」。

其中我覺得最有意思的結論是：與西方國家的民眾相比，台灣仍有較多比重（34%）的受訪者，相信政府可以提供足夠的退休金。而在英美等成熟國家，僅有7%至12%的民眾，相信政府可以提供足夠的退休金。我認為這是個滿奇特的現象，我想有可能是因為在西方政府因為財政拮据，而紛紛修正退休金制度或縮減退休金福利之際，導致民眾對政府的信任感降低，或許可作為台灣政府及民眾的借鏡，也提醒大家可以省思自身的退休計畫是否完整。

（作者是第一英傑華人壽總經理）

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家源觀點：

1.                以家源有分享過的朋友來說，似乎期待退休時靠著「勞保年金和勞退新制」，再加上「國民年金」，就可以渡過退休的日子，但其實以所得替代率(例如現在月薪五萬，退休後每月有三萬可運用，即為所得替代率為60%)的計算來說，目前這些退休金的來源，可能連50%都不到。

2.                另外，更要讓我們擔心的是，勞保基金在台灣常常用來做為護盤等其他的用途，保守的時候又太保守(有過多的定存或公債)，就算有最低獲利的保護，但其實還是要由政府稅收來支應，最後還是要由全民買單。

勞退新制基金狀況

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感謝  家源

大額存款被歧視 怎麼辦

【2008/10/23 經濟日報╱記者傅沁怡／台北報導】

有錢未必是大爺，現在捧著大筆錢到銀行定存，反而可能被視為「次等公民」，適用較低的利率計息。包括台灣銀行、第一銀行、彰化銀行和華南銀行在內，一次定存500萬元以上金額，適用的利率至少比一般存款低了0.84個百分點，換算一年利息錢就少了4萬2,000元。

目前各銀行大額存款定義不同，部分銀行將200萬元以上存款列入大額，也有銀行規定2,000萬以上才算大額存款，但最普遍分類是500萬元或1,000萬元以上屬於大額存款，在500萬或1,000萬元以內便是一般存款。

銀行主管指出，一般來說，當市場資金較緊、銀行缺錢時，會特別禮遇大額存款戶，給予較高的計息利率；但市場資金過多，銀行錢滿為患時，便會以價制量，大額存款戶反而要適用比一般存款更低的利率。

以台銀為例，1年期一般定存利率比大額存款高出0.84個百分點。一銀除了大額定存門檻比其他銀行低，300萬元以上就屬於大額存款，1年期大額存款利息更較一般定存低了0.965個百分點。

但也有銀行未特別針對大額存款另訂門檻，不論存款金額都適用同一利率。像台中商業銀行、萬泰銀行、稻江銀行、三信銀行、玉山銀行（除1年期定儲）、日盛銀行和郵匯局，都沒有另設大額存款利率，存1,000元和存1億元的利率水準都一樣。

部分銀行則是針對所需天期資金訂定大額存款利率，像是台新銀行1年期一般定存利率是2.72%，但200萬元以上存款反而加碼到2.725%；1年期1,000萬元以上定存略降至2.23%，但1億元以上定存利率又拉高至2.45%。

銀行主管指出，各銀行對大額存款的定價策略不一，但大額存款人只要把握三招，便可以突破銀行設下的存款利息障礙。第一是化整為零，可以把大額存款分成幾筆分期存入，或是分存到不同銀行；第二是選大額存款門檻較高的銀行往來，例如存款500萬元在甲銀行可能屬大額存款，但乙銀行卻以一般存款計息。

最後一招是和銀行議價或選存銀行優利存款專案，銀行主管說，通常銀行對於長期往來的客戶會比較禮遇，如果臨時有大額資金要存入，但不滿意銀行訂定的存款利率，可商請銀行就這筆存款另訂牌告利率；此外，不少銀行會推出各種優利定存方案，存款人可先比較是否要綁投資商品後決定是否與銀行往來。

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家源觀點：

1.                「聽說」在上一次的景氣很差的時候，銀行因為資金太多，又擔心沒有辦法將資金借貸出去，所以對於大額存款不但降低利息，甚至有直接「婉拒存款」的狀況發生。

**不好意思，上一次景氣很差的時候，家源還太小，是聽家源媽說的！

2.                物極必反，或許這個時候，反而是將資金拿出來投資的好時機！

3.                大額資金其實還有其他的選擇，例如大公司的公司債，RP附買回等等。

大戶愛買公債

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公司債—真的可以抱著不擔心的商品

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感謝 家源

只想當尾會也要投標 假動作投標 拉高標金反而有利

【工商時報2008/10/21 09:46　李國煌／台北報導】

　永豐銀經理高國興說，競標人數眾多的互助會，標會就會愈拉愈高，一個1年為期、每一會1萬元的互助會，底標標金是300元，在多人競標下，可能拉升到400元、500元。

　相反的，競標人數相對較少，甚至只有2、3人出手投標的互助會，標金相對較低，只想存錢的會員，應該運用標會策略、出手投標，做個「假動作」、炒熱投標氣氛，標金一拉升，自己才能受惠。

　華銀人員指出，一般的民間互助會也一樣，標會利頭多不多，就要看競標的氣氛熱不熱，競標的人愈多、大家搶標的情況下，標會自然會衝高，對於想要跟會存錢的人而言，更為有利。一銀人員說，跟會過程中，如果人人都只想當尾會，每一次標會的時候都不出手，標會氣氛冷清清，每次都底標得標，這種情況下，跟會存錢的利息收入也相對受限。

　高國興說，網路互助會成立近4個月，今年7月分的時候，台股跌到低檔區，網路留言討論區裡頭，不少人談論標會籌得一筆錢，可以用來投資股市。不過，隨著金融情勢動盪，全球股市行情一路重挫，到了9月、10月分，討論標會籌會買股票的聲音，逐漸式微，近來，每一個互助會在開標時，平均只有1/3的會員投標。

　高國興說，每一期投標時，環境情勢、會員需求不同，出手投標的人數、投標的標金金額，也有差異，每一個互助會在投標時，網路上都有記號顯示，多少人出手競標。

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家源觀點：

1.                假下標的動作，希望的是炒熱投標的氣氛，但如果大家都下底標，反而是要由這些底標中，找出一個得標者，又回到原來的問題，如果在前三分之二標到自己不想要的資金，又要付利息，不划算。

2.                國內的利率還有再降的壓力，資金取得的難度其實不高；反過來看，景氣不佳的狀況下，會不會開始有一些「會腳」之後繳款能力開始會出問題呢？當然，風險是銀行要負責，不過當違約的風險提高，銀行是否會提高手續費等等方法來應對呢？

3.                跟會有許多好處，但千萬不要以為是一個「比定存獲利高又無風險」的商品！

       網路標會意外獲得一筆錢，怎麼做好？

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網路標會，不怕倒，保證3%？

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投資務求保本 別跟$過不去

【聯合理財網 2008/10/22經濟日報╱記者 蔡靜紋】

近來金融市場的劇烈變化，讓許多人的荷包縮水，理財投資變得較以往保守。然而人生需面對的問題仍然存在，在一片兵荒馬亂的氣氛中，不妨回歸基本需求，重新檢視自己的保障夠不夠，以及如何讓自己辛苦累積的財富得以保本。

國際紐約人壽行銷長黃振國建議，在保險規劃上，除人壽保障外，也需為「健康」買保險，醫療險、重大疾病險及癌症險均是很好的健康險種。基本保障滿足後，如果還想再進一步為自己的退休金做更完善規劃，建議秉持「保本」原則，選擇相對其他金融商品更穩健的保險商品來規劃。

為何健康險的規劃很重要？黃振國表示，若不慎因為意外住院或健康亮紅燈，不但會暫時讓收入中斷，突如其來產生的大筆醫療費用還會因此造成家中經濟的負擔，替健康買保險是必要的。

除醫療險及癌症險，重大疾病險也不可缺。一般重大疾病險，涵蓋的重大疾病項目有七項，舉凡腦中風、心肌梗塞、慢性腎衰竭（一般俗稱「尿毒症」）等。基本上，重大疾病險大致可以分為兩種類型，一種是僅有重大疾病給付，另一種則是重大疾病給付加上身故保險金，可以先檢視自己的需求，再選擇要投保哪一類重大疾病險。

此外，依目前立法院三讀通過，將勞工強制退休年齡從現行60歲延後至65歲，勞保、勞退請領年齡也將隨著勞基法退休年齡延後至65歲，55歲離開職場的勞工，勢必得等到65歲才能領到這筆退休金，形同勞工有10年的空窗期要自己尋找替代收入。因此在基本保障做足後，若是還想維持以往生活水準的退休生活，可以選擇投資型保單、年金險或保本商品來規劃退休金。

黃振國解釋，年金險依年金給付的開始時間，可分為「即期年金」及「遞延年金」兩種。一般來說，手上有大筆金額且即將退休的族群可以考慮選擇「即期年金」，若距離退休還有一段時間，則適合購買「遞延年金」。

至於投資型保單是結合保險與投資二方面功能的保險商品，若以累積退休金為目的而購買投資型保單者，因子女已獨立，退休後保額不需過高，才能避免因為壽險費用過高，使得保單帳戶價值快速遞減而侵蝕到退休生活。此外，針對較保守的族群，則該考慮還本型或儲蓄型的保險商品。

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家源觀點：

1.                投資若只求保本，又想要有比定存更高的利潤，那就是這次連動債開始的原因之一，風險和利潤必然成正比，但適當的分散風險，利用時間來化解短線上的振盪，再配合適當的策略，是可以期望在承受合理的風險下，去期望較高的利潤。

2.                即期年金：投入一筆資金進入保險公司，保險公司依合約開始每固定時間給受益人一筆錢，類似領月退休金的感覺。

3.                遞延年金：和即期年金領年金方式相同，但之前的累積時間較長，可約定為十年到二十年等等。

4.                在恐慌時，大家想要的就是保本，在樂觀時，大家就忘記風險，所以，大多數的人沒有方法之下，都是賠錢的。

累積財富，要有策略方法

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ETF~ 懶人投資好方法

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奉行股海八字 10年賺五千萬

台股幾乎每一年裡，都會發生1~2次的大波段回檔，而當媒體三天兩頭就報導有關融資大斷頭的消息時，魏小哲(化名)便會告訴自已，進場的時機到了，可以開始分批進場買股了，這一次他準備投入2千萬元資金買股票，並設定賺30~50%後才出脫持股，相中的股票有台塑、中鋼、華碩、矽品、台達電等。

融資斷頭時 揀便宜佳機

魏小哲是一位朝九晚五的上班族，他跟大家一樣每天搭捷運上下班，上個月才剛過完40歲的生日，他永遠記得大學時代上「投資學」時，教授在課堂黑板上寫著「危機入市、物極必反」八個大字。他說，這八個字讓他受益良多，更讓他投入股海10年，就賺進超過5千萬元的財富，比他上班20多年來的薪資，還要高出好多倍。

魏小哲指出，翻開台股這20多年的歷史軌跡，幾乎每一年都會發生一大波的回檔探底走勢，而當報紙報導著證金公司開始對融資戶，展開斷頭動作時，就代表著盤勢正式進入最後一波的急速探底波，有人稱它為「邪惡的第五波」，因為有很多融資戶會死在這又急又狠的急跌波裡；但當融資籌碼不斷被斷頭出場時，也正是他準備進場撿便宜貨的最佳時機，因為他相信「物極必反」的定律，當很多績優公司的本益比已低到5~8倍時，股市可說已跌到「見骨」了，大盤往往就在這悲觀的氣氛中，慢慢醞釀出反彈契機。

年作二三趟 金字塔選股

周遭不少投入股市的親朋好友，每天辛苦翻報紙、看財經第四台，只為尋求賺錢的明牌，長期來在股海裡忙進忙出，財富跟著行情上上下下，心情起伏陰晴落差甚大；碰到大盤一波大回檔，卻來不及抽身而退時，財富快速縮水，而最不幸的是，每次砍殺持股出場，卻總是殺在最低點，沒多久大盤就又起死回生，這樣的「劇情」不斷在他周遭的好友身上重演；尤其是最近，已經有不少的朋友因煩腦股市慘賠，開始看醫生吃抗憂鬱的藥。

魏小哲嘆一口氣說，看到這些血淋淋的例子，更讓他堅持一年只作2~3趟的投資，且當眾人皆醉於指數上看萬點時，他絕不心浮氣躁，會耐心等待大盤反轉時刻；當指數沒有下跌超過35%幅度，絕不進場，大盤沒有出現一波融資斷頭潮，也絕不進場，進場買股一定採「金字塔」方式，分批向下承接，也絕不以融資方式買股；買股前必作功課，找出未來半年裡，景氣前景最被看俏的產業。

這波分批接 想賺30~50%

他這一次進場，是在指數跌破6708關卡時開始進場。魏小哲笑笑說，這一次進場好像有點早，本以為跌得差不多了，沒想到又發生雷曼兄弟、美林、AIG等財務惡化事件，讓盤勢又大幅度的向下修正，不過，他計畫在這波投入2000萬元的資金，雖目前雖已投入7成約1500萬元，但預計剩下的500萬元，準備在指數萬一跌破5500點時，能有剩餘資金進場加碼。

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家源觀點：

1.                這篇文章明顯是很久之前的，因為現在指數已經破到了4800點，所以這位先生已經把500萬也都投進來了，而且現在是套牢嚴重的狀況。

2.                「台塑、中鋼、華碩、矽品、台達電」，這些個股都是大型股，似乎不是半年後會有前景的公司，以這位先生進場的價位來說，已經有一半以上的損失壓力，當然，這些大型的公司是倒的機會低，但是打底需要幾年，這次的「30-50%」可能要好一陣子才能賺到了。

3.                有策略是好事，這位大哥要思考的是，當初會選在6700進場，是否也是受到了媒體氣氛的影響，拉回就是買點，而忽略了，季線向下趨勢不佳的狀況。

4.                一樣的公司價值不太會變化，但是價錢總是有變化，50塊和20塊買到同樣的公司，值不值得，一看就知道囉！

一線公司就安全嗎？

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為什麼停損這麼重要？

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雙元貨幣存款 短打安啦

聯合理財網 2008/10/21

【經濟日報╱記者呂郁青、陳芝艷／台北報導】

各國中央銀行掀起降息風，利率走跌，全球投資環境又不佳，讓許多滿手外幣的民眾很擔心，外幣到底要放哪，活存利率又低到被通膨吃光光。

大部分人手上最多的外幣仍是美元，美元從9月15日走強以來，許多兌美元貨幣在最近都看到近期最低點，匯銀行人士預期，短期美元將會面臨修正行情，近期可以用美元對作歐元與澳元的雙元貨幣存款。

美元短期面臨修正壓力，銀行財富管理主管建議，此時可搶進短期一、二周雙元貨幣存款，以美元買歐元、澳元，即使美元下跌幅度不大，被轉換持有歐、澳元，也是長期相對低檔的安全區。

若看貶美元方向正確，就賺取收益率，若美元短期並沒有走貶，雙元貨幣存款會轉換為歐元或是澳元，讓客戶抱回去，匯銀人士表示，由於歐元與澳幣已來到長期低檔區，因此，若持有長期也已相對安全。

不過，最近匯市波動大，變化也快，元大銀行金融商品行銷部業務資深經理陳宏煒建議，最好以一、二周的方式，短期操作即可。

合作金庫銀行主管同樣也建議以短天期為主，如一周、二周，1個月期已經算太長，就以之前雙元貨幣最多的澳元、紐元和南非幣計價商品為例，從9月底以來，澳元、紐元和南非幣兌新台幣匯率分跌下跌14.58%、8.03%和17.83%，波動幅度劇烈，短天期商品相較之下風險低。

行庫主管也指出，除了選擇短天期的商品以外，投資人也要慎選進場時機，如果對市場沒把握，可以把外幣先擺在銀行做短天期的定存，等到有適合的時機時再轉進雙元貨幣。也有行庫會針對投資人套牢的外幣，量身訂做雙元貨幣。

外幣組合式存款報酬率比放在定存高出許多，唯一的風險就是被換到升值的貨幣，因此，中信銀也建議，最好是能找到剛好有使用該貨幣的需求，也可以不需要再換回美元，就可以減少匯率風險。

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家源觀點：

1.                雙元貨幣要預估後勢的匯率波動來操作，看對了賺匯差又賺利息，看錯了就要強迫把資金換到弱勢貨幣，相關的說明請參考小弟的文章。

2.                以最近的匯率波動來說，很明顯的一天的波動或許就已經超過二個星期的利息。

3.                短線介入的投資人，就算告訴你現在是長期的底部，但資金被卡在了弱勢貨幣，應該也不是這些投資人的原來意思。

4.                「如果沒有需要就不用換回美金」，我想，做這個投資的人，多半都沒有外幣的需求，只為了要想要多賺一點點利息吧！

南非幣利誘，小心！

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資金不到百萬，別作外幣定存！

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保險員使詐 硬ㄠ解約重保

【‧聯合理財網 2008/10/20經濟日報╱記者蔡靜紋／台北報導】

「xx保險公司快倒了！你的錢放那邊不安全，趕快把錢解回來比較好。」金融市場動盪，最近有些不肖保險業務員故意言語中傷別家保險公司，甚至親自帶到他家保險公司解約，損人利己的行銷手法形成市場亂象。

這些業務員真的是好心提醒你嗎？聽到這些話，民眾一定要提高警覺。業務員的目的希望保戶解約後，再叫保戶拿解約錢跟他買保單。壽險業者提醒，保戶中途解約絕對不划算，不僅保障馬上消失，且重新投保，將因年齡、健康改變，必須付出更多保費才能買到相同保障。

9月下旬以來，不少民眾利用保單質借或解約贖回，先取回一部分資金。第一英傑華人壽總經理奈特提醒民眾，不要盲目跟從；應仔細考量當時購買保單目的及未來規劃，若該保單仍能發揮當初規劃的功能，且該公司的經營體質穩健，建議民眾繼續持有保單。

原因在於，保戶若中途解約，保障隨即消失；解約雖可領回部分資金，但相較於過去幾年所繳的總保費，再扣掉相關附加費用，往往不划算。此外，若重新投保，等於再付一次佣金，相當於「一條牛剝兩層皮」，對保戶相當不利。

不光是壽險保單，民眾若中途提前贖回連動債保單也可能蒙受損失。新光人壽協理林建東表示，政府對壽險公司推出的連動債保單規定嚴格，僅可銷售「100%保本」的商品，不管目前帳上淨值變化為何，保戶都不必緊張，只要持有到期，就不會有本金損失的問題。因此建議不要隨便解約，以免損失手續費及解約金，尤其是投保年期愈短，損失愈多。林建東也提醒民眾，連動債保單的「100%保本」是保證「原計價幣別」。

舉例來說，若買澳幣連動債保單，就是保證當初投入多少澳幣，至少可拿回當初與保險公司約定的報酬率（今年來推出商品，保證持有六年滿期報酬率均達50~60%）；近期澳幣相對新台幣貶值，讓不少民眾神經緊繃，但因匯率預測不易，誰也說不準六年後的澳幣匯率水準， 還是建議持有到滿期，或是等匯率回升時，再評估提前解約是否有利可圖。

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家源觀點：

1.                    每當市場有振盪時，總是會有人利用一般人對於金融資訊的不對等和不了解，利用投資人的恐懼和貪心，來圖不義的利潤。

2.                    之前有聊到，如果擔心可以運用「保單質借」的方式，先將資金拿出來一部份，讓錢放在保險公司的風險可以降低一點。

3.                    有關於百分之百保本的部份，面對匯率波動，除了以不變應萬變之外，也可以拿出保單，請業務員或其他理財相關人員幫自己確定，到底自己買到的商品是什麼。

保單質借

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期滿才能保本保息

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感謝  家源