投資解答

全民講股》挑選第一線公司 可攻可守

【‧聯合理財網 2008/10/19經濟日報╱廖春魁（自由業者)】

六年級生的廖春魁因平時股市投資頗有心得，也幫長輩長期操盤，平日喜歡研究股票，也會製作詳細的個人損益表。他個人理財有三大原則：（一）不負債；（二）存錢；（三）買保險。

廖春魁第一次認識股票是在大學打工的時候，前輩介紹他一支未上市股票—華棋，不過，他第一次進場買的是藍天，一開始有賺錢，嚐到甜頭的他從此一頭栽進股海。

根據廖春魁觀察股市的多年的經驗發現，當大盤漲的時候，熱門股等不見得一起漲，說不定還會走跌。不過，證券股走勢跟大盤亦步亦趨。也有些股票抗漲也抗跌。因此他建議，如果一般投資人無法掌握股票的股性，可以先從「證券股」下手，一般證券股多跟著大盤走，大盤漲齊漲，大盤跌一起跌。

廖春魁說，證券股中也有績優股，雖然證券股都跟著大盤齊漲齊跌，然而其中也有表現特別優異的，比如統一證、元大證漲的幅度又比其他證券股高。至於金鼎證則是適合個性偏好投機的投資人，其他二線的證券股表現多是暴漲暴跌。

他建議，若投資人希望「有攻有守」、穩健投資，不要被套牢，最好挑第一線的公司。

曾經在鋼鐵業任職的廖春魁舉例說，中鋼屬於「定存概念股」，新光鋼則屬於「投機股」，容易隨不鏽鋼的行情而大幅波動。

廖春魁對於股市投資人的良心建議是：「看不懂」的千萬別投資。他說媒體有很多資訊，比如外資一下子調升評等，兩個禮拜後又調降，業績報表也看不懂，最好不要碰。

產業趨勢為大者恆大。廖春魁引用鴻海董事長郭台銘的話說，產業的第一名才賺得到錢，第二、三名小賺小賠，第四名以後就不用說了。所以投資種子要放在大型績優龍頭產業，如台塑四寶、台積電、中鋼、中華電信、鴻海等。

靠這些優秀的企業領導人幫忙耕耘，下一波大多頭的浪潮來臨時，投資人就可以歡樂收割。這個投資定律猶如農作的春耕、夏耘、秋收、冬藏，嚴守規律才能讓自己悠遊於股海中。

廖春魁接觸股市從民國88年至今，近十個年頭，十年中有兩次大多頭，也有兩次大空頭，其中一個空頭現在還是進行式。他認為，宇宙萬物皆有其自然定律，投資也有各自的定律。經濟景氣是有周期性的，股市的多空也是一樣，會隨之循環。投資最高的真理就是買低賣高，但空頭時的恐懼和多頭時貪婪的兩大人性，常讓人做相反的決定，這也是投資人最難克服的課題。

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家源觀點：

1.      開頭就是個疑慮？投資股市有心得，然後投資方式是：存錢買保險？

2.      證券股和大盤的走勢是亦步亦趨，不過最近來看，金融股所受到的影響可能是十幾年以來最大的狀況，再加上政府的一堆限制政策之下，大幅影響券商的獲利，所以現在要比的不是哪一家券商的獲利金額，而是比，誰可以活得下去。故布局或許以更廣泛的金融類ETF會比較安全。

3.      「看不懂的行情不要投資」，這句家源也贊同，不過運用在技術面上會比基本及消息面還要有用。第一線的公司，還是有打對折以上的可能。

4.      所有人都想要買低賣高，但是高在哪裡？低在哪裡？今天的高點可能是明天的低點，今天的低點可能是明天的高點，必須要了解自己的操作和找到適合的方法，才能夠對抗人性的貪婪和恐懼。

累積財富，要有策略方法

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ETF~ 懶人投資好方法

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專家把脈》新鮮人 買儲蓄險學理財‧(??)

聯合理財網 2008/10/17【聯合晚報╱本報訊】

年輕人要如何守財，避免像蔡光明一樣錢財easy come easy go，元大銀行理財顧問陳慶宗表示，薪水不高的年輕人可以先從儲蓄險開始幫自己規劃，強迫自己儲蓄，以免到了要成家的時候，才發現多年來白忙了一場，錢都沒有留在身上。

陳慶宗表示，很多理財專家建議收入不高的年輕人可以定期定額方式投資，但是目前市場混亂，投資前景不明朗，定期定額買基金不一定穩賺不賠。他有許多學弟最近他當抱怨，每個月定期定額3000元買基金，近一年來的投資報酬率是負30%，錢越來越薄。

因此在目前的大環境之下，定期定額買基金不見得適合需要保本的年輕人，一般銀行規定定期存款也要有1萬元的門檻，許多年輕人可能拿到第一筆錢，扣除日常生活開支，剩下來的金額還不到1萬元，年輕人要保本，不妨先從儲蓄險開始規劃。

假設每個月有5000元的年輕人，可以先拿來買儲蓄險，儲蓄險月繳利率不高，目前市場行情來看年息可能不到1%，年繳則稍好一點，但是年輕人可能等不到年繳的金額湊足，就花掉了，因此陳慶宗建議不妨先採取月繳方式，給自己設定6年或是10年目標。

如果每個月有1萬元的人，則可以5000元買儲蓄險，5000元定期定額投入基金。有更充裕的資金時，則可搭配投資型保單，由於儲蓄險保障較低，投資型保單相對可以買到較高額的保障，是行有餘力的年輕人可以額外規劃的方向。

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家源觀點：

1.                如果要以最安全的方式存錢，很明顯的，存在銀行等滿一萬再轉定存，都是比儲蓄險還好的選擇。儲蓄險的保額低，實質利率不高，又有至少六年的時間限制，投入的資金被綁住，實在不適合年青人當做最安全的投資選擇。

2.                一年之前開始的定期定額，我相信到現在很多人都失去了信心，你的初衷是開始一個3-5年，扣款整個循環的計劃嗎？如果是，那你應該要高興，第一年就可以開始買到打對折的位置。

3.                如果用到了投資型保單，那又要考慮是否要有高額保障？另，投資型保單的投資成本更需要十年以上的分攤才會划算了。

4.                商品和規劃沒有好壞，惟有適合不適合。

上班族，可買投資型保單抗通膨

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定期定額投資，敗在五迷思

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你有幫你賺到錢的策略嗎？

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台股本益比8.6倍 新低

【2008/10/16經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】

全球經濟已無法避免衰退，美股周二下滑，受此拖累，台股昨（15）日拉回，電子、金融及大部分傳產股普遍疲弱。投信業者指出，台股中長線來看，本益比已滑落至8.6倍，為歷史新低點，長線投資價值浮現。

為了提振金融市場、穩定飽受衝擊的全球金融體系，美國聯準會（Fed）與各國央行史無前例的在10月9日共同降息2碼，歐洲國家在10月13日展現空前團結，宣布超過至少1.1兆歐元（約1.5兆美元）的金融紓困措施，讓歐美股市在14日出現近期難得的大漲行情，歐股暴漲10%、美國道瓊指數也勁揚超過900點。

但市場憂慮全球經濟可能無法避免衰退，打壓科技股和消費類股表現，蓋過政府對銀行的拯救計劃的影響，美股周二下滑，近期與美股連動的台股，昨天開低走平，終場指數下跌45點，成交量再度萎縮至533億元。

凱基投信台灣電利基金經理人黃豐凱表示，連日來的下跌，影響市場追價信心，投資人仍偏向保守；目前盤面動能仍顯不足，成交量僅維持在600億元上下，短線上台股仍會以區間震盪為主；但中長線台股本益比已滑落至歷史新低。歷來台股本益比最低出現在1982年5月24日，當時本益比為9.25倍，股價淨值比約1.58倍，近26年來，台股本益比從未低於9.25倍，目前卻跌至8.6倍。黃豐凱指出，若以中長期投資角度來看，台股投資價值已逐漸浮現。

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家源觀點：

1.                本益比的計算為：股價／獲利，如果某公司的獲利是2元，股價目前20元，那本益比就是20/2=10，這個數字是最迷人但也最令人無所適從的指標，關鍵就是在，這個「公司獲利」，到底是要用去年的獲利？今年的獲利？還是預估明年的獲利？依上述的例子，如果2元的獲利是去年的數字，而今年僅獲利0.5元，那這樣子20元的股價到底是便宜還是貴呢？

2.                以大盤來說，指數領先景氣走，反應著3-6個月之後的經濟狀況，而獲利很明顯還是參考了第二季或是去年的數字，從高檔拉回時，本益比會顯得特別的低，因為不好看的財報，才剛要上桌。

3.                本益比和其他含有「預期」的指標一樣，參考就好。

長期持有，未必打平

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為什麼你賠錢？

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穩操勝券》金融股跌深 可擇優危機入市 (怎麼布局?)

【2008/10/16 經濟日報經濟日報╱記者呂淑美】

這波全球金融海嘯，金融股成為市場殺盤重心，再加上過去外資持有大型金控股的比重較高，金融股自然成為外資提款機，加重金融股跌勢；雖然外界對全球金融局勢穩定仍處在停、聽、看的階段，對未來經濟景氣也持保守看法，但部分金融股確已跌到低檔，中長期買點隱然浮現。

全球金融股經過跌深反彈後，普遍出現漲多拉回格局，包括美國金融股出現震盪整理，韓國金融股也出現漲多拉回走勢，金融股指數昨（15）日也告回檔，不過個股已開始出現漲跌互見走勢，也就是說好的、受金融風暴衝擊程度較小的個股，已開始止跌回升。

舉例來說，中壽（2823）可以說是這波金融股的多頭指標，除了公司積極執行庫藏股捍衛股價外，自結前三季純益19.05億元，每股純益1.63元，因而昨天股價才能逆勢大漲5.47%收市，但收盤價卻只有13.5元，股價本益比相當低。

再看第一金（2892）、富邦金（2881）、華南金（2880 ）等三檔個股，自結前三季每股純益都逾1元，分別為1.35元、1.26元以及1.12元，但對照昨天收盤價各為16.95元、19.1元、17.5元，本益比也都在低檔。

此外，還有部分大型金控獲利表現都相當穩健，一些公股銀行如合庫（5854）、台企銀（2834）等，都是獲利、體質均甚佳的標的，隨股價來到歷史低檔，都是中長線可留意的買點；只是短線金融股或許仍會受到全球金融震盪而起伏，仍不建議在此搶短。

至於部分踩到雷曼兄弟地雷部位較大、尚未全數提列資產減損、昨天股價仍積弱不振與外資調節賣壓較大個股，也凸顯出市場仍有疑慮，建議暫時觀望，不宜貿然介入。

由於金融股與景氣的連動性強，股價受外資進出波動性大，因而此時逢低布局金融股，要有長抱的打算。但從歷史經驗看，金融股只要在低檔買進長抱一年以上，並擇優買進透明度高、獲利穩健、配股配息佳的個股，投資報酬率至少都有好幾成以上，適合較穩健的投資人。

最後，分析這波金融風暴對全球經濟景氣的衝擊，確實相當大，預估未來景氣可能要到一年才會好轉。國際貨幣基金（IMF）最新報告中，將美國2009年經濟成長率（GDP）下調至僅0.1%，全球以及整體已開發國家GDP預估則分別也降至3.0%與0.5%。

此外，全球政府也正在全力穩定金融局勢中，積極採取穩定動作，市場仍然難免會有震盪以及雜音，使得市場普遍對未來會較保守看待。

在全球局勢尚不明下，投資人在現階段投資仍宜保守，不要過度擴張信用，投資股票原則是不要借錢，並在資產配置上作妥適安排，對於不熟悉的股票絕對不要碰，可在低檔留意個股走勢變化，才能在「危機入市」中，出奇致勝。

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家源觀點：

1.                一般散戶朋友可能沒辦法一口氣追蹤這麼多的個股，建議可以選擇金融類股的ETF做一網打盡的方式。

2.                投資股票並不是不能用槓桿的信用擴張，只不過記得策略一定要先擬定，如果到了追繳的狀況，那可能要思考一下投資的方法有沒有錯誤？而不是怪給投資工具。

ETF懶人投資的好幫手

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月繳千元 萬能壽險很保險

【聯合理財網 2008/10/16聯合報╱記者孫中英／台北報導】

金融風暴，許多投資型保單保戶不是停扣就是解約，各壽險公司新契約業績表現超爛，投資型保單解約潮箭在弦上。壽險業鼓勵客戶危機入市，只要每月持續扣1,000元，即使保單帳戶價值變成零，保證保單在65歲前不會停效。

保誠人壽副總經理王淑華表示，金融風暴衝擊下，民眾為減低經濟壓力，想盡方法節省開支，不少人甚至考慮解除保單契約減輕負擔，尤其民眾聞「投資」色變，連帶讓投資型保單銷售，也出現萎縮狀況。

也有投資型保戶雖然沒解約保單，但因為保戶經濟壓力大，不再投入新資金，保單即呈現停扣狀況，但是投資型保單仍有基本的行政管理費用，因此，當投資型保單停扣後，會先由保單的帳戶價值去墊扣這些管理成本，一旦帳戶價值被扣光，投資型保單即有停效之虞。

王淑華表示，投資型保單除投資成分外，也兼具保障，因此，一旦保單帳戶價值被扣光，保單不慎停效時，客戶同時購買的壽險保障也會失去，如此就顯得相當不划算。

王淑華表示，為了鼓勵客戶在市場危機中，仍能保有一定的投資工具同時維持既有人身保障，保誠人壽推出的一張變額萬能壽險，即附有「不停效保證」；只要保戶定期繳交基本保險費，每個月最低只要1,000元，保單即使因為投資績效不彰，導致帳戶價值不足以支付管理費用或保險成本時，甚至變成零時，保誠也會提供契約不停效保證，一直到保戶65歲為止。

王淑華也提醒消費者，投資型保單若停效後，有兩年的寬限期，即保戶在兩年內，只要再注入資金，回復帳戶價值，保單即可復效。王淑華表示，保障型的投資型保單，有高額的保障倍數，能滿足保戶對高額壽險保障需求，保戶等於用小錢就買到高保障，在市場不穩定狀況下，反而是較佳選擇。

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家源觀點：

1.      保障不停效是一個很不錯的設計，如果可以配合保單豁免更佳。

2.      「不停效條款」：就是只要持續每個月扣款，就算選擇的基金表現不佳，保障不會失效，讓保險的效果維持下去，適合真的需要壽險保障的朋友。

3.      「豁免」：就是保險的保險，如果在繳費的時間中，因為重大疾病或是其他狀況發生時，保費不用再繳，但是保障還是有效。

4.      保險還是讓它發揮保險的效果最好！

壽險怎麼買才聰明?

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感謝  家源

單筆基金跌4成 才悟道…

【2008/10/15聯合晚報╱楊雅婷】

彰化 王 先生是標準的馬迷，也是忠貞的國民黨員，不過，520之後的台股讓他的退休計畫喊卡。 王 先生說，他在去年10月就開始期待新政府的作為，因此花了一百多萬單筆敲進台股基金和新興亞洲股票基金。不過，也因為單筆投資，光一檔台股基金的跌幅就超過四成，就連大中華基金跌幅也達五成。還好目前他還沒到「缺錢」地步，但他有新的領悟，就是單筆投資風險高、定期定額才能分攤風險。

王先生在去年當全球股市賣力向上攻堅時聽從理專建議，單筆敲進台股與新興亞洲股票基金，不過近來包括台股在內的亞洲股市表現相當疲弱，手中滿江紅之對帳單可謂慘不忍睹。他說，當初會拿出本來當退休金的一百多萬來投資台股基金和亞洲基金，都是看好馬政府上台之後的兩岸政策，不過台股這次也是美股重摔下的嚴重受害者，要全怪政府似乎有點不公平。

台股基金能夠少賠已經幸運，一檔基金報酬率賠兩成也是小兒科。 王 先生就單筆買進統一大滿貫、華南永昌愛台灣基金，當初想說這就是愛台灣的實際作為，孰知現在看看其報酬率，多的跌幅超過四成，少的也是有三成多的虧損。再來看看 王 先生手上的新興亞洲股票基金，保誠亞太高股息基金受傷相對輕微，今年來跌幅兩成多。不過，日盛大中華基金今年來卻跌了48.5%，跌幅在相關基金中相對慘重，且所有基金都是單筆投資，想要再風險分攤的難度太高。

王先生說，這次的股災讓他有點感觸，就是投資基金或是台股都不能一次買足，也就是最好不要單筆投資，因為常會因為買在最高點，卻無法分散分險。若能定期定額按月扣款，買到的基金也可能是相對低點，屆時平均下來，報酬率才不會受到重創。

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家源觀點：

1.                單筆投資和定期定額，是不同的投資策略，沒有誰好誰壞的，惟有是否掌握到這兩種策略的重心，嚴設停損(單筆)和停利(定期定額)，才是投資是否成功的關鍵。

2.                定期定額所分散的是「投入時機風險」，而不是想說定期定額買基金就「沒有風險」，如果選擇的基金是持續下殺的走勢，就算是分批投入的資金，還是面臨虧損的短線狀況。

3.                如果以打對折的情況來說，若在本金損失一成時就先停損出場，等到此時再行進場，可以買到幾乎一倍的單位數，反彈不用太多，就能夠反敗為勝！

為什麼停損這麼重要

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基金族追高殺低

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利變年金利率 別玩花樣

【聯合理財網 2008/10/15經濟日報╱記者李淑慧／台北報導】

利率變動型年金最近在保險市場紅不讓，有不少業者打出「首次宣告利率固定三年不變」的口號。業者的宣傳引起金管會注意，官員認為，宣告利率一次固定三年，似乎違反精算原理，已發函請業者提出解釋。

金管會官員表示，利率變動型年金宣告利率高低，應該是依照「區隔資產」的投資報酬率宣告，而區隔資產的報酬率未來會有多少，現在無法得知，因此希望業者說明為何可以一次宣告利率三年不變。

有不少壽險業者為了搶生意，都採取「宣告利率固定三年不變」的方法，不僅利率變動型年金如此，連「萬能壽險」也採取同樣方式。由於中央銀行不久前才降息，加上全球投資市場表現欠佳，壽險業者一次宣告三年的利率，且固定不變，相當受到保戶青睞。

官員表示，目前並未硬性規定宣告利率多久宣告一次，因此還不確定業者是否違反規定，但已經發函給所有銷售這種「宣告利率固定三年不變」的保險公司，請其解釋為何一次可以宣告未來三年的利率、如果未來區隔資產的投資報酬率表現變差該怎麼辦，以及這樣做是否符合精算處理準則等。

金管會官員表示，利率變動型年金屬於備查型商品，業者開賣前不需要先經過保險局核准。

金管會要求，壽險公司收進利變年金的保費後，必須要放在「區隔資產」，與公司的總資產區隔開，並依據此「區隔資產」報酬率高低決定宣告利率。

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家源觀點：

1.                最近持續在追逐這類的新聞，能夠保證3年的宣告利率都不變，而且還有3%以上，一直以來家源教大家的原則，如果沒風險又可以比定存高，那放在定存的人都是呆瓜？

2.                這裡說明一下「區隔資產」，分紅保單及利變型保單都是會用到這個名詞，我們會看到壽險公司大樓一棟棟買，一定是很賺錢，所以就幻想說，分紅保單就是可以和買股票分股息一樣，可以參與壽險公司的營運狀況，而且又不用擔心股價上上下下，真好！但這樣子是不對的，分紅保單和利變型保單能夠做獲利分配，是只有針對「該保單收入資金之運用狀況」，來進行分配，也就是說，如果這張保單賣了一億元，那將來這張保單的保戶就是來分配這一億拿去投資的結果，跟其他的保單或是公司本身的經營沒有一定的關係。

3.                追求獲利前，記得一定要反過來思考一下，為什麼會有這麼好的事呢？除了我看的知道的風險，還有什麼東西是我們沒想到或是不知道的風險呢？

利變型 賣到嗄嗄叫

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外幣投資… 快抱美元

【2008/10/15 經濟日報╱記者雷盈／台北報導】

美元自2002年走弱之後，近幾個月突然強力反彈，使近年當紅的澳、紐元高收益貨幣本季暴跌約20%至30%。銀行主管指出，過去美元長期走弱的趨勢已變，中長期最好大幅持有美元，美元宜占外幣配置的七成以上。

銀行金融交易部外幣交易科主管表示，已經走弱七、八年以上的美元，於今年7月中旬轉強，造成各國貨幣一路走貶，隨著美國爆發房地美、房利美「兩房」、雷曼破產事件後，更使得全球爆發流動性風險，美元需求強勁，外幣投資者最好多抱美元，趕搭漲勢。

銀行主管說，過去五、六年，投資人外幣定存或外幣配置時，澳、紐元都占總比重的六至七成，南非幣也是當紅選擇，但是現在最好減碼出場，改買美元；投資人喜歡的雙元貨幣商品，現在也不宜買進，最好等到股、匯市回穩後再觀察。

根據銀行統計，今年以來，英鎊、歐元、紐元、澳元、南非幣都一片慘綠，其中南非幣的跌幅逼近四成，來到37.12%；澳元和紐元也都貶值逾兩成，英鎊、歐元則分別走跌約15%、7%。本季以來，澳元兌美元的跌幅更破三成，英鎊、歐元的跌幅也逾13%，美元反轉力道十足。不過，隨著美國政府通過8,000多億美元的紓困案，市場預期美國將擴大舉債，使其財政赤字更加難看，美元近日漲勢已放緩，紐元、澳元、英鎊和歐元等趁機反彈，近一兩周貶幅漸縮。

亞洲貨幣方面，新台幣今年以來對美微升0.02%，使今年3月以來外資瘋狂湧入所造成的6%至7%升幅如曇花一現，新台幣從年初一度升值到29.5元的好行情，到日前盤中已數度跌破32.5元，市場預期新台幣長線看跌；人民幣近幾個月則陷入盤整，對美元匯率升幅趨緩，但長線仍預期看漲。至於日圓則因為利率相對為低，具有套利的空間，但近期許多投資人為使手頭資金充裕，減少承做套利交易，也讓日圓部位穩定，帶動日圓匯價升高。

銀行主管建議，現在匯率波動大，投資人最好選擇定存避險，目前市場上對定存三個月、固定利率的商品反應良好，有些銀行只要定存1萬美元以上，利率都可加碼議價。

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家源觀點：

1.                如果這個建議是在台幣兌美金破30的時候提出，那真的是高手，但現在已經到了1:32.5，以台幣之前的記錄來說，要再大幅度挑戰33以上，難度是比較高的；又美國將要大幅舉債，大量印美金的狀況下，一旦這些資金入注到市場上，美金不跌就已經算是不錯。

2.                還記得不久之前，才有很多報導在說，台幣一口氣要挑戰28以下的價位，而現在來看，去猜測匯率的走勢，是真的不容易的。

3.                之前在銀行推了不少的雙元貨幣投資，是有賺到利息，但現在就比較令人擔心在匯率上的狀況了。

雙元貨幣投資是??

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搶買外幣，小心匯差

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投資策略 要保守 借錢入市 別傻了

‧聯合理財網 2008/10/13【經濟日報╱本報記者綜合報導】

金融海嘯來襲，不少投資人面臨買什麼都賠的狀況，理財專家指出，現在的投資主軸就是保守穩健，不論基金、保單或是外幣存款，都選最保守的那一類組合就對了；此外，由於現在尚難預測金融風暴何時過去，切忌借錢投資，以免愈賠愈多。

熊市來臨，在全球股市全面走空的情況下，若還想承擔風險進入市場，投顧和銀行業者都建議，全球金融市場重創後的療傷階段，債券應是未來一年資金的安全避風港，投資人可增加歐洲公債、新興市場公債、美國政府債券型基金及全球債券型基金買公債基金；或者藉由投資全球、亞洲、美洲等區域型基金，來分散風險。

不過即使是債券型基金，也可能出現淨值負報酬的情況，如果風險承擔度更低，但又覺得把錢放定存抵不過通貨膨脹，還是需要一點投資報酬收益，就可考慮穩健、保本、微利的養老險、萬能保險、利變型保單等最保守的保單。

壽險業者指出，央行開始降息，不過市面上有不少壽險業者尚未調降宣告利率，且多以「首次宣告利率固定3年不變」號召，對處於降息階段的民眾，等於將高利率鎖住，不會因未來降息而調降利率。

風險承受度更小、連保單都覺得不可靠的投資人，則可考慮銀行的存款專案，包括大眾銀、花旗銀現在也有新台幣定存加碼方案，利率都比一般定存高，不過有搭配特定理財商品、存款期限的要求，投資人得先考量除了存款外有沒有其它理財需求。

如果是外幣存款投資人，銀行業者表示，美元又重回外幣投資的首選，除了可留意各業者推出的美元存款加碼方案外，如果是美元大戶，最高可以跟銀行議價拉高利息100個基本點（bp），法金客戶，因為資金大議價空間更高達200、300bp，最高利率可談到7%至8%。此外，也可以逢低投資歐元。

理財專家指出，在金融風暴時期危機入市，雖然長線獲利可期，但最重要的是避免借錢投資，以免空頭還沒結束，又因為投資賠錢傷腦筋。

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家源觀點：

1.                這樣子的氣氛之下，當然是建議保守最安全，但其實最糟的時候也是最佳的入場時機，往往沒有規劃的投資朋友，會在可以冒險的時候保守，要小心的時候卻閉著眼睛衝。

2.                借錢投資，放大資金的槓桿效果，這個工具本身沒有問題，也千萬不要因為很多運用不當的投資經驗就把它視為魔鬼，以融資來說，一年利息6%，在股票市場中，一天就可能會有7%以上波動的這種投資商品，其實一點都不算貴，當然如果是房貸的3%，不論是在房地產投資或是其他的投資上，更佳。這些融資的管道，都可以有效運用到銀行和證券公司的資金，只要嚴格執行停損和研究出有獲利空間的策略，就可以使用。

3.                利變年金、養老險等等的保險，雖然是說最保險，但相關的費用和可能要長期鎖住資金，缺乏流動性的幾個關鍵。

利變型、分紅保單 賣到嗄嗄叫

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搶買外幣 小心賠上匯差

聯合理財網 2008/10/14【經濟日報╱記者陳芝艷／台北報導】

國內大型行庫紛紛調降美元以外的雜幣存款利率，至於美元存款利率則因行庫近日才因應市場資金情況調升，這次美國聯邦準備理事會（Fed）雖然也大動作降息2碼（0.5個百分點），多數行庫暫時不會調整美元存款利率，將再觀察市場資金情況，等一、二周後再決定。

外幣存款利率調降以後，行庫主管指出，高息貨幣投資魅力恐將下降，此外，因為國際金融情勢紊亂，各外幣匯率波動幅度太大，如澳元對日圓近日一天下跌9%，歐元這幾天波動也近7%，紐元、澳元和南非幣走勢更來到近三年低點，不少之前被高利率吸引買進紐元、澳元等高息貨幣的投資人，現在統統住進套房。

合庫銀主管指出，這波金融風暴讓外幣匯率出現前所未有的波動，雖然不少外幣匯率都來到近幾年的新低，由於仍不確定外幣匯率是否已來到波段低點，現在若把新台幣換成外幣，很容易賠上匯差，建議空手者繼續觀望為宜；有部位者，則可趁之後匯率反彈時再逐步出脫。

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家源觀點：

1.                    最近專門在發生一些破記錄的事，股市有瘋狂的跌點和漲點，匯市更是投機狀況；在這樣子動盪的時間點，當然手上有現金的彈性是最大，而適時的讓固定比重的資金投入市場，賺取非理性之後到冷靜的價差獲利機會，也是這時間應該要試試看的規劃。

2.                    高息貨幣之前實在是炒的太兇，現在可以視為一個拉回，但是當市場穩定之後，大家仍會發現，這些高息貨幣的利息仍高於美國或是台灣不少，自然又會有資金流入。

3.                    對空手的最佳建議就是持續空手，對於有部位又賠錢的最佳建議就是反彈出場，對於有部位又賺錢的最佳建議就是獲利了結，結果這些人都不變滿意，因為空手的人沒進場又看到漲上去，賠錢的人等不到反彈，有賺錢的人賣出時，卻會為了沒有賣在最高點而後悔。

4.                    有規劃一定會比盲目的進出還好。

想累積財富的朋友，由此來

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